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获批公募牌照后贝莱德私募产品提前清盘 外资私募转型公募专户产

作者: admin 来源:未知 发布时间:2020-10-15

关键词: 私募清盘, ┊阅读:次┊

  原标题:获批公募牌照后贝莱德私募产品提前清盘 外资私募转型公募专户产品“难产”

  “原先冲着贝莱德的国际知名度投了钱,没想到竟遭遇产品提前清盘。”一位中国A股机遇私募基金1期产品出资人王强(化名)感慨说。

  近日,他已收到投资管理(上海)有限公司的通知,拟对贝莱德中国A股机遇私募基金1期产品提前清盘。原因是贝莱德获得公募基金牌照后,贝莱德公募基金管理公司未来拟开展的私募资产管理业务与现有私募证券投资基金管理业务高度重合,根据相关监管要求,需要对现有私募业务进行处理,以防范相关利益冲突风险。

  王强透露,此前负责代销贝莱德中国A股机遇私募基金1期产品的金融机构已多次向他询问,是否愿将私募产品投资款“迁移”到贝莱德的公募产品,但至今他仍未给予答复。

  “现在不少境内私募产品业绩都跑赢贝莱德中国A股机遇私募基金1期,我打算换换手气。”他告诉21世纪经济报道记者。

  贝莱德因公募基金业务获批而不得不清理私募业务,也引起其他外资私募产品出资人的担忧。

  一位投资过多款外资私募产品的高净值人士向记者直言,他也向外资私募管理团队询问,若他们获得境内公募基金牌照,是否会提前清理私募业务。

  “我现在最担心的是,若私募产品被提前清盘而错失A股上涨获利机会,这个损失到底由谁承担。”上述高净值人士说。他正联系其他出资人,拟组成出资人委员会,要求对外资私募产品提前清盘进行投票表决。

  一家拟申请境内公募基金牌照的外资私募机构主管向记者指出,按照外资私募产品合同约定,若相关私募产品需要提前清盘结算,管理团队肯定会先征求多数出资人的同意。现在摆在他们面前的最大挑战是,如何将私募产品出资人迁徙到公募产品。

  王强直言,历经两年投资运作,贝莱德中国A股机遇私募基金1期产品的业绩只能算是“不好也不坏”。

  截至8月底,这款产品净值为1.407,即产品成立2年以来,累计投资回报率达到40.7%,处于私募机构业绩排行榜的中游水准。

  因此王强对这款产品提前清盘并没有表示反对,他打算将这笔钱投向其他回报率更高的境内私募产品。

  此前,部分出资人曾建议将这款私募产品转成公募专户产品。他们认为,贝莱德的投资策略是“长线制胜”,若这款私募产品存续时间更长,未来获得的投资回报或许更高。

  但贝莱德方面对此解释称,据相关法律法规要求,贝莱德公募拟使用本地供应商所提供的投资交易系统,但本地系统供应商无法在短期内满足基金的投资模型数据处理等需求,私募基金产品原有的投资策略无法在贝莱德公募的私募资产管理业务平台实现。因此根据私募基金合同条款,当这款私募产品无法转成公募专户产品时,贝莱德有权利终止基金合同,并对此进行提前清算。

  截至8月底,这款产品净值为1.247元,即该产品成立一年以来的累计回报率达到24.7%。然而,由于这款私募产品资产管理规模不到3000万元,按照基金合同约定,当基金资产净值低于6500万元时,基金管理人有权提前终止基金合同。

  贝莱德中国A股机遇私募证券投资基金2期的一位出资人告诉记者,他们收到贝莱德方面发来的产品提前清算通知称,由于这款私募基金运用传统的量化信号,并结合大数据和机器学习等全球创新技术,选股策略高度分散,鉴于当前产品规模明显影响基金的有效投资运作,因此基金管理团队决定提前终止该基金。

  越来越多外资私募机构纷纷申请境内公募基金牌照,如何将私募产品出资人迁徙到公募产品,成为他们面临的新挑战。

  上述拟申请境内公募基金牌照的外资私募机构主管向记者透露,其中最佳的解决方案是,将私募产品直接转成公募专户产品,但他们也遇到同样的操作难题,即本地投资交易系统无法在短期内满足基金的投资模型数据处理等需求。

  具体而言,他们使用卫星技术,对众多可投资上市公司的业务发展状况与资金周转状况进行分析,对卫星图像难以覆盖的一些上市公司,会采取多维度数据进行全面评估。但本地投资交易系统未必能支持这些投资策略有效落地。

  “若私募产品无法转成公募专户产品,我们只能依托机构的国际知名度,说服私募产品出资人继续投资我们发行的公募产品。”他坦言。很多私募产品出资人就是冲着这款产品能创造持续的绝对高回报而投钱。

  记者多方了解到,不少外资私募出资人当前更关心的是,若这款私募产品提前清盘清算,该如何捍卫自身的投资权益。

  前述投资过多款外资私募产品的高净值人士向记者直言,若外资私募产品未触及合同约定的提前清算条件,却又因公募产品发行而被迫清盘,他肯定会联系出资人发起投票表决。

  但他发现,由于外资私募产品目前业绩普遍处于行业中游水平,不少出资人对产品提前清盘持“乐见其成”的态度。

  一位外资私募机构驻华首席代表直言,由于部分国际先进的投资策略遭遇水土不服,目前不少外资私募的实际投资回报低于出资人预期。若外资私募出资人因此流失,会给他们发行公募产品募资构成不小的负面冲击。

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